ما هو أمر الإيقاف المحدد؟

مقدمة

إذا كنت ترغب في التداول النشط بدلاً من الاكتفاء بالاحتفاظ بالأصول، فستحتاج غالباً إلى استخدام أنواع أوامر متعددة تتجاوز أوامر السوق التقليدية. يوفر أمر الإيقاف المحدد (Stop-Limit Order) تحكماً أكبر ومرونة أعلى في استراتيجيتك التداولية. وقد يكون هذا المفهوم مربكاً للمبتدئين، لذا سنستعرض أولاً الفروق الجوهرية بين أوامر الحد ووقف الخسارة والإيقاف المحدد.

أوامر الحد، أوامر وقف الخسارة، وأوامر الإيقاف المحدد

تُعد أوامر الحد ووقف الخسارة والإيقاف المحدد من أكثر أنواع الأوامر شيوعاً في مجال التداول. أوامر الحد تتيح لك تحديد نطاق سعري لتنفيذ التداول. أما أمر وقف الخسارة فيحدد سعراً للإيقاف يؤدي إلى تفعيل أمر سوق تلقائياً. وأمر الإيقاف المحدد يجمع بين خصائص النوعين السابقين. دعنا نستعرض كل نوع على حدة:

أمر الحد

عندما تنشئ أمر حد، تحدد أعلى سعر للشراء أو أدنى سعر للبيع. يسعى الوسيط تلقائياً إلى تنفيذ أمر الحد عندما يبلغ سعر السوق سعرك المحدد أو أفضل. يناسب هذا النوع من الأوامر من لديهم سعر دخول أو خروج مستهدف ولا يمانعون الانتظار حتى تتحقق شروطهم في السوق.

عادةً، يضع المتداولون أوامر بيع حد أعلى من سعر السوق الحالي، وأوامر شراء حد أدنى من السعر الحالي. إذا وضعت أمر حد عند سعر السوق، غالباً ما ينفذ خلال ثوانٍ (ما لم يكن السوق ضعيف السيولة).

مثال: إذا كان سعر بيتكوين في السوق ٣٢٬٠٠٠ دولار، يمكنك تحديد أمر شراء حد عند ٣١٬٠٠٠ دولار ليتم شراء BTC عند الوصول إلى ٣١٬٠٠٠ دولار أو أقل. أو وضع أمر بيع حد عند ٣٣٬٠٠٠ دولار، حيث يبيع الوسيط BTC الخاص بك إذا ارتفع السعر إلى ٣٣٬٠٠٠ دولار أو أكثر.

أمر وقف الخسارة

يحدد أمر وقف الخسارة سعراً للإيقاف يؤدي تلقائياً إلى تفعيل أمر سوق عند بلوغ هذا السعر. يُستخدم هذا النوع غالباً للحد من الخسائر عبر بيع الأصل تلقائياً إذا انخفض سعره إلى مستوى محدد مسبقاً.

أمر الإيقاف المحدد

كما ذكرنا، يجمع أمر الإيقاف المحدد بين آلية التفعيل في أمر الإيقاف وسعر التنفيذ في أمر الحد. يضيف أمر الإيقاف سعراً للتفعيل، ليتمكن الوسيط من إضافة أمر الحد الخاص بك إلى دفتر الأوامر. لنستعرض كيفية عمل ذلك عملياً.

كيف يعمل أمر الإيقاف المحدد؟

لفهم أمر الإيقاف المحدد، يمكننا تقسيمه إلى عنصرين. يعمل سعر الإيقاف كنقطة تفعيل لإنشاء أمر الحد. عند وصول السوق إلى سعر الإيقاف، يتم تلقائياً إنشاء أمر حد بسعر محدد (سعر الحد).

قد يتطابق سعر الإيقاف مع سعر الحد، لكن ذلك ليس ضرورياً. غالباً ما يكون من الأفضل تحديد سعر الإيقاف أعلى قليلاً من سعر الحد عند البيع، أو أقل قليلاً من سعر الحد عند الشراء. هذا يعزز فرص تنفيذ أمر الحد بعد التفعيل.

أمثلة على أوامر الإيقاف المحدد للشراء والبيع

أمر الإيقاف المحدد للشراء

افترض أن السعر الحالي لـ BNB هو ٣٠٠ دولار وترغب في الشراء مع بداية الاتجاه الصاعد. ومع ذلك، لا تريد دفع سعر مرتفع إذا ارتفع BNB بسرعة، لذا تحدد سعرك المستهدف للشراء.

لنقل أن تحليلك الفني يشير إلى بداية اتجاه صاعد إذا تجاوز سعر السوق ٣١٠ دولار. تقرر فتح مركز بأمر إيقاف محدد للشراء في حال تحقق هذا السيناريو. تحدد سعر الإيقاف عند ٣١٠ دولار وسعر الحد عند ٣١٥ دولار. بمجرد وصول BNB إلى ٣١٠ دولار، ينشئ النظام أمر حد للشراء عند ٣١٥ دولار. يمكن تنفيذ أمرك عند ٣١٥ دولار أو أقل. لاحظ أن ٣١٥ دولار هو الحد الأقصى، فإذا ارتفع السوق بسرعة فوق هذا السعر، قد لا يُنفذ الأمر بالكامل.

أمر الإيقاف المحدد للبيع

افترض أنك اشتريت BNB بسعر ٢٨٥ دولار وأصبح سعره الآن ٣٠٠ دولار. لحماية نفسك من الخسارة، تستخدم أمر إيقاف محدد للبيع إذا عاد السعر إلى مستوى الشراء. تحدد سعر الإيقاف عند ٢٨٩ دولار وسعر الحد عند ٢٨٥ دولار (سعر الشراء). إذا بلغ السعر ٢٨٩ دولار، ينشئ النظام أمر حد للبيع عند ٢٨٥ دولار. يمكن تنفيذ الأمر عند ٢٨٥ دولار أو أكثر.

إنشاء أمر إيقاف محدد

لنفترض أنك اشتريت خمسة BTC بسعر ٣١٬٨٢٠.٥٠ دولار وتعتقد أن السعر سيرتفع قريباً. في هذه الحالة، قد ترغب في ضبط أمر إيقاف محدد للبيع لحماية نفسك من الخسارة إذا انعكس الاتجاه وبدأ السعر بالانخفاض.

سجّل الدخول إلى حسابك التداولي وادخل إلى سوق BTC/BUSD. انقر على تبويب الإيقاف المحدد وعيّن سعر الإيقاف، سعر الحد، وكمية BTC للبيع. إذا كنت تعتبر ٣١٬٨٢٠ دولار مستوى دعم، يمكنك وضع أمر إيقاف محدد أسفل هذا المستوى (احتياطاً في حال كسره). في هذا المثال، سنضع أمر إيقاف محدد لـ ٥ BTC بسعر إيقاف ٣١٬٧٩٠ دولار وحد ٣١٬٧٠٠ دولار.

بعد النقر على البيع، ستظهر نافذة تأكيد. تحقق من صحة البيانات واضغط على "إنشاء أمر" للتأكيد. بعد الإنشاء، ستظهر رسالة تأكيد ويمكنك النزول إلى الأسفل لمتابعة وإدارة أوامرك المفتوحة.

لاحظ أن تنفيذ أمر الإيقاف المحدد مشروط بوصول السعر إلى سعر الإيقاف، ولن يُنفذ أمر الحد إلا إذا بلغ سعر السوق سعرك المحدد أو أفضل. إذا تم تفعيل أمر الحد (بسبب سعر الإيقاف) لكن لم يبلغ السوق السعر المستهدف، سيظل أمر الحد معلقاً.

أحياناً يهبط السعر بسرعة ولا يُنفذ أمر الإيقاف المحدد limit order، وفي هذه الحالة يمكنك اللجوء إلى أوامر السوق للخروج بسرعة.

مزايا استخدام أمر الإيقاف المحدد

يمنحك أمر الإيقاف المحدد مرونة في تخصيص وتخطيط تداولاتك. فمن الصعب مراقبة الأسواق باستمرار، لا سيما مع عمل سوق العملات الرقمية على مدار الساعة. كما يسمح لك أمر الإيقاف المحدد بتحديد مستوى الربح المحقق مسبقاً؛ فبدون حد سعري، قد يتم تنفيذ الأمر عند أي سعر. ويفضل بعض المتداولين الاحتفاظ بأصولهم على البيع عند أي سعر متاح.

عيوب استخدام أمر الإيقاف المحدد

تشترك أوامر الإيقاف المحدد مع أوامر الحد في عيب رئيسي وهو عدم ضمان التنفيذ. فلن يبدأ تنفيذ أمر الحد إلا إذا بلغ سعراً محدداً أو أفضل، وربما لا يصل السعر إلى المستوى الذي حددته. حتى مع وجود فارق بين سعر الإيقاف وسعر الحد، قد لا يكون ذلك كافياً مع الأصول شديدة التقلب.

السيولة أيضاً قد تكون عائقاً إذا لم يتوفر عدد كافٍ من المشترين. إذا كنت تخشى تنفيذ جزئي لأمرك، يمكنك استخدام أوامر التنفيذ الكلي أو الإلغاء (Fill-or-Kill Orders)، حيث ينفذ الأمر بالكامل أو يُلغى. كلما زادت شروط الأمر، قلت فرصة تنفيذه.

استراتيجيات لإنشاء أوامر الإيقاف المحدد

بعد فهم أوامر الإيقاف المحدد، ما هي أفضل طرق استخدامها؟ فيما يلي بعض الاستراتيجيات الأساسية لرفع كفاءة أوامر الإيقاف المحدد وتقليل العيوب:

1. حلل تقلب الأصل الذي تنشئ له الأمر. نوصي بتقليل الفارق بين سعر الإيقاف وسعر الحد لزيادة احتمال التنفيذ، بينما قد تحتاج إلى فارق أكبر مع الأصول عالية التقلب.

2. قيّم سيولة الأصل المتداول. أوامر الإيقاف المحدد مفيدة مع الأصول ذات الفارق السعري الكبير أو السيولة المحدودة (لتجنب الأسعار غير المرغوبة الناتجة عن slippage).

3. اعتمد التحليل الفني لتحديد مستويات الأسعار. يُنصح بتحديد سعر الإيقاف عند نقطة دعم أو مقاومة، وذلك باستخدام أدوات التحليل الفني. كأن تضع أمر إيقاف محدد للشراء فوق المقاومة للاستفادة من اختراق محتمل، أو أمر إيقاف محدد للبيع أسفل الدعم لتأمين الخروج قبل الهبوط.

الخلاصة

يعد أمر الإيقاف المحدد أداة فعالة تمنحك تحكماً أكبر من أوامر السوق التقليدية. كما يتيح لك تنفيذ الأوامر دون مراقبة مستمرة للسوق. ومن خلال استخدام عدة أوامر إيقاف محدد، يمكنك إدارة محفظتك بكفاءة مهما تغيرت الأسعار.

الأسئلة الشائعة

ما هو أمر الإيقاف المحدد؟ وكيف يعمل؟

أمر الإيقاف المحدد هو أمر تداول مشروط يجمع بين خصائص الإيقاف والحد. عند بلوغ السعر مستوى الإيقاف الذي تحدده، يتم تفعيل أمر حد تلقائياً، بحيث لا يتم التنفيذ إلا عند سعرك المحدد أو أفضل.

ما الفرق بين أمر الإيقاف المحدد وأمر وقف الخسارة؟

أمر وقف الخسارة ينفذ عند سعر السوق فور التفعيل، مما يضمن سرعة التنفيذ دون ضمان الحصول على سعر معين. أما أمر الإيقاف المحدد فينفذ عند سعر حد محدد، ويضمن السعر لكنه قد لا يُنفذ إذا تجاوز السعر الحد المطلوب.

ما الفرق بين أمر الإيقاف المحدد وأمر الحد؟

أمر الإيقاف المحدد يُفعل عند سعر معين ثم ينفذ عند سعرك المحدد، جامعاً خصائص الإيقاف والحد. أما أمر الحد فينفذ فقط عند سعرك أو أفضل، دون تفعيل مسبق. أوامر الإيقاف المحدد تركز على حماية السعر، بينما أوامر الحد تركز على ضمان التنفيذ.

متى يُنصح باستخدام أمر الإيقاف المحدد؟ وما هي حالات التطبيق العملي؟

استخدم أوامر الإيقاف المحدد لتثبيت الأرباح أو الحد من الخسائر عند مستويات سعرية محددة. تشمل الحالات حماية الأرباح في الأسواق المتقلبة، دخول المراكز بأسعار مستهدفة، وإدارة المخاطر في الأسواق الاتجاهية. مثالية لمن يسعى إلى دقة التحكم في نقاط الدخول والخروج.

ما هي مخاطر أوامر الإيقاف المحدد؟ وما المشاكل المحتملة؟

تتضمن المخاطر عدم تنفيذ الأمر إذا لم يصل السعر إلى حدك، أو منع تفعيل وقف الخسارة بسبب أوامر سوق كبيرة، أو فقدان فرص التداول عند تغير الأسعار بسرعة.

كيف تحدد سعر التفعيل وسعر الحد لأمر الإيقاف المحدد؟

حدد سعر الإيقاف لتفعيل الأمر، وسعر الحد لتنفيذ الصفقة. عند بلوغ السوق سعر الإيقاف، يُقدم أمر حد تلقائياً عند السعر الذي حددته أو أفضل. يجب ضبط كلا السعرين قبل إرسال الأمر.

ماذا يحدث إذا لم يُنفذ أمر الإيقاف المحدد؟ وهل يُلغى تلقائياً؟

قد يبقى الأمر معلقاً أو يُلغى تلقائياً حسب نوعه. أوامر اليوم تُلغى عند إغلاق السوق إذا لم تُنفذ. أما أوامر GTC (صالحة حتى الإلغاء) فتبقى نشطة حتى إلغائها يدوياً. الأصول منخفضة السيولة قد تظل أوامرها معلقة لفترات طويلة.

ما هي مزايا وعيوب أوامر الإيقاف المحدد مقارنة بغيرها من الأوامر؟

توفر أوامر الإيقاف المحدد تحكماً أكبر في سعر التنفيذ، حيث يتم التنفيذ فقط عند سعرك أو أفضل. لكنها لا تضمن التنفيذ في حال حدوث فجوات سعرية أو عدم بلوغ السعر مستوى الإيقاف، ما قد يؤدي إلى فقدان فرص التداول.