ستطلق State Street و Galaxy صندوق سيولة لترميز الأصول قائم على Solana يسمى SWEEP في عام 2026.

الشراكة الاستراتيجية بين المالية التقليدية و blockchain

أعلنت شارع قوه تشو وشركة غالاكسي لإدارة الأصول عن شراكة رائدة تُحدث تحولًا جذريًا في طريقة تفاعل المستثمرين المؤسسيين مع تقنية البلوكتشين. تمثل هذه التعاون نقطة تحول حاسمة حيث يلتقي البنية التحتية المالية التقليدية مع الابتكار اللامركزي، مما يرسخ نموذجًا جديدًا للمشاركة المؤسسية في نظام العملات الرقمية. يعمل بنك قوه تشو وشركة الثقة كوصي على الأصول المحتفظ بها في خزينة الصندوق، مما يجلب عقودًا من المصداقية المؤسسية والخبرة التشغيلية. تساهم شركة غالاكسي لإدارة الأصول بمعرفة واسعة في البلوكتشين وخبرة ناضجة في بناء منتجات الأصول الرقمية من الدرجة المؤسسية.

سيتم إطلاق صندوق State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund، المعروف اختصارًا بـ SWEEP، على بلوكتشين Solana في أوائل عام 2026. يتماشى هذا التوقيت مع الطلب المتزايد من المؤسسات على الدمج السلس بين التمويل التقليدي وبنية Web3 التحتية. يمثل الصندوق أكثر من مجرد منتج ترميز بسيط؛ إذ يعكس تحولًا أساسيًا في كيفية رؤية المؤسسات المالية التقليدية لسوق العملات الرقمية. يؤكد كيم هوشفيليد، رئيس قسم النقد العالمي والأصول الرقمية في State Street، أن هذا المشروع يظهر كيف يمكن للبنوك وشركات العملات الرقمية التعاون في مشهد مالي متطور. إن مشاركة Ondo Finance باستثمار مخطط له بقيمة 200 مليون دولار تعزز جاذبية المبادرة للمؤسسات ومصداقيتها التكنولوجية. لا ترى هاتان المنظمتان البلوكتشين كفئة أصول مضاربة، بل تعتقدان أن صندوق السيولة المرمز هو عنصر بنية تحتية رئيسي لإدارة النقد المؤسسي على مدار الساعة. تتناول هذه الاستراتيجية نقطة ألم مستمرة: يحتاج المستثمرون المؤسسيون إلى أصول تشبه النقد مع خصائص السيولة المتوقعة من منتجات السحب التقليدية، بينما يتطلبون أيضًا الكفاءة التشغيلية والشفافية التي تقدمها تقنية البلوكتشين.

SWEEP: ثورة في إدارة السيولة على السلسلة للمؤسسات

تعتبر SWEEP الآلية الرئيسية للمستثمرين المؤسسيين للتفاعل مع صناديق السيولة المرمّزة على بلوكتشين Solana. لم تعد SWEEP مجرد عملة مشفرة مضاربة، بل تمثل حقًا مباشرًا في أصول الصندوق وتتيح الاشتراكات والسحب المستمر باستخدام PYUSD (العملة المستقرة من PayPal). تلغي هذه البنية العديد من نقاط الاحتكاك التي حدت تاريخيًا من اعتماد المؤسسات على المنتجات المالية القائمة على بلوكتشين. طالما أن الصندوق يحتفظ بأصول كافية للتعامل مع الطلبات، فإنه يقبل الاشتراكات والسحب بـ PYUSD، مما يوفر آلية مستدامة للسيولة للمستثمرين في جميع الأوقات.

تستفيد التنفيذات التقنية من قدرات سولا على معالجة كميات كبيرة من البيانات لدعم نموذج التسوية المستمرة المطلوب من قبل مديري النقد المؤسسيين. تعمل المنتجات التقليدية على نطاق محدود ضمن قيود ساعات السوق وبنية المصارف؛ بينما يعمل SWEEP بشكل مستمر على البلوكشين، مما يسمح للمؤسسات بإدارة السيولة عبر المناطق الزمنية العالمية دون الحاجة إلى نوافذ تشغيل يدوية. يوفر هيكل الترميز مزايا تشغيلية متعددة تتجاوز الراحة البسيطة. أولاً، تكتمل التسويات في دقائق بدلاً من أيام، مما يعزز بشكل كبير كفاءة رأس المال لمحافظ المؤسسات الكبيرة. ثانياً، تخلق السجلات الشفافة وغير القابلة للتغيير التي تحتفظ بها بلوكشين سولا مسارات التدقيق اللازمة لفرق الامتثال المؤسسي. ثالثاً، يقلل الهيكل المعتمد على الترميز من التكاليف التشغيلية مقارنة بهياكل الصناديق المشتركة التقليدية، مما قد يخلق مزايا تكلفة للمؤسسات المشاركة. من خلال الاحتفاظ بأصول شبيهة بالنقد على الشبكة دون التضحية بتوقعات السيولة، تحقق المؤسسات مزيجًا من الكفاءة والموثوقية التي كانت غير قابلة للتحقيق سابقًا. يوفر ترتيب الحضانة للصندوق مع بنك State Street الأمان التنظيمي الضروري للأوصياء المؤسسيين، مما يخلق جسرًا فعالًا بين ابتكارات البلوكشين ومعايير الأمان المالي التقليدية.

التوسع عبر سلاسل متعددة والتكامل عبر الأنظمة البيئية

تخطط شركة State Street وGalaxy لتوسيع كبير في تقنية البلوكتشين بعد الإطلاق الأولي لشبكة Solana. تعتزم هذه الشركات إطلاق رمز SWEEP على شبكات بلوكتشين أخرى، مما يخلق حلاً حقيقياً لسيولة متعددة السلاسل للمؤسسات. تعكس استراتيجية التوسع هذه الواقع الذي تعمل فيه الشركات بشكل متزايد عبر أنظمة بلوكتشين متعددة، مما يستلزم بنية تحتية موحدة للسيولة تتجاوز أي سلسلة منفردة. سيعمل نموذج صندوق السيولة المؤسسية المشهور على شبكة Solana كنموذج نشر لمؤسسات أخرى تتبنى الشبكات المركزية.

ت addresses نهج التكامل عبر الأنظمة البيئية تحديًا أساسيًا في تبني المؤسسات للعملات المشفرة: التجزئة بين منصات البلوك تشين المتنافسة. غالبًا ما لا تستطيع المؤسسات تحمل تكاليف التشغيل والامتثال لإدارة السيولة عبر العشرات من البلوك تشين المستقلة. يمكّن هيكل حل السيولة لترميز الأصول القياسي مديري المحافظ من الحفاظ على مراكز نقدية عبر شبكات متعددة باستخدام واجهة واحدة مألوفة. يتجاوز هذا التكامل مجرد نشر رموز متعددة السلاسل. يسمح هيكل الصندوق للمؤسسات برؤية سيولة البلوك تشين عبر شبكات مختلفة كنظام موحد لإدارة الخزينة بدلاً من جزر معزولة. تعكس حالة Solana كمكان الإطلاق الأول قدرتها على التعامل مع معاملات منخفضة التكلفة وعالية الحجم - وهو شرط أساسي لمنتجات إدارة النقد المؤسسية التي يجب أن تتعامل مع آلاف المعاملات اليومية. سيتبع التوسع اللاحق إلى شبكات البلوك تشين الأخرى نهج تسلسل دقيق، مع إعطاء الأولوية للسلاسل التي وصلت فيها تطوير البنية التحتية المؤسسية إلى نضج كافٍ. يتناقض هذا التوسع المنظم بشكل حاد مع العديد من مشاريع العملات المشفرة التي تطلق في وقت واحد عبر سلاسل متعددة، بغض النظر عما إذا كان السوق جاهزًا. يضمن نهج State Street Galaxy أن تخضع كل عملية دمج للبلوك تشين لمراجعة تشغيلية مناسبة والتحقق من الامتثال المؤسسي قبل الإطلاق.

ما يحتاج المستثمرون المؤهلون إلى معرفته حول الوصول والتنفيذ

تظل إمكانية الوصول إلى صندوق سحب السيولة في سلسلة National Street Galaxy Chain محدودة للمستثمرين المؤسسيين المؤهلين الذين يستوفون المعايير التنظيمية المحددة. يعمل الصندوق بناءً على وثائق العرض المحددة لصندوق National Street Global Advisory Fund Distribution Limited وGalaxy Digital، ويجب أن تتوافق جميع شروط الاستثمار مع هذه الوثائق الإدارية النهائية. يجب على المستثمرين المؤسسيين المهتمين بالمشاركة في رموز SWEEP التحقق أولاً مما إذا كانوا يستوفون معايير المستثمر المعتمد المنصوص عليها في اللوائح ذات الصلة للأوراق المالية ووثائق الصندوق. يعمل آلية الاشتراك من خلال PYUSD، وهي عملة مستقرة أنشأتها PayPal، مما يخلق عملية انضمام سلسة للمؤسسات التي تتعرف بالفعل على البنية التحتية التقليدية للعملات المستقرة. وظيفة الاسترداد هي نفسها - يقدم المستثمرون المؤهلون طلبات الاسترداد ويتلقون PYUSD مباشرة، شريطة أن يحتفظ الصندوق بسيولة كافية لمعالجة الطلبات. هذه البنية المعتمدة على العملات المستقرة تقضي على العديد من عقبات الامتثال المرتبطة بالعملات المشفرة التقليدية من خلال الاستفادة من الأصول المدعومة من PayPal مع الاعتراف التنظيمي المعتمد.

يتطلب التنفيذ من المؤسسات المشاركة إنشاء بنية تحتية لمحافظ Solana قادرة على استيعاب PYUSD واستلام توزيعات رمز SWEEP. تسهل مشاركة State Street كوكيل الحفظ التنفيذ الفني بشكل كبير لمديري الأصول التقليديين. يمكن للمؤسسات الاستفادة من منصة State Street كوكيل الحفظ، التي تعزل تعقيدات تقنية blockchain مع الاحتفاظ بمزايا الكفاءة التشغيلية، دون الحاجة إلى فريق هندسة blockchain داخلي. يجب على المستثمرين المؤسسيين مراجعة وثائق عرض الصندوق الكاملة قبل الالتزام برأس المال لفهم هيكل الرسوم، ومعايير المخاطر، وقيود السيولة. يتم تفصيل الحد الأدنى لمبلغ الاستثمار، وجدول الرسوم، وإجراءات التشغيل المحددة في نشرة الصندوق الرسمية. يجب على مديري المحافظ الذين ينفذون توزيعات SWEEP أن يأخذوا في الاعتبار دور الصندوق ضمن الاستراتيجية المالية المؤسسية الأوسع — سواء للتسوية النقدية الليلية، أو تموضع السيولة الدولية، أو التكامل في إطار تخصيص الأصول المتعددة. تعتمد أداء الصندوق جزئيًا على عوائد سندات الحكومة الأساسية واستقرار العملة المستقرة، مما يجعله بديلاً لصناديق سوق المال التقليدية بدلاً من كونه أداة مضاربة ذات عوائد مرتفعة. ستجد المؤسسات التي استخدمت منصات مثل Gate لتقييم مخاطر العملات المشفرة أنه مع اقتراب إطلاق الصندوق، ستصبح أدوات تحليل رمز SWEEP متاحة بشكل متزايد، مما يتيح لمديري المحافظ محاكاة سيناريوهات التنفيذ وتقييم كفاءة تخصيص رأس المال. تمثل فئة صندوق السيولة المشفرة المرمز المؤسسي تطورًا حقيقيًا في البنية التحتية بدلاً من وضع مضاربة، مما يجعل من المناسب تقييمه من منظور إدارة الأصول التقليدية.